BitMine chce 300 mln dolarów na więcej ETH

BitMine stawia na kolejną rundę finansowania

BitMine Immersion Technologies uruchamia nowy etap swojej strategii opartej na Ethereum. Spółka poinformowała, że planuje pozyskać 300 mln dolarów poprzez emisję 9,50% Series A Perpetual Preferred Stock, czyli wieczystych uprzywilejowanych akcji z oprocentowaniem 9,5% rocznie.

Oferta ma objąć 3 mln akcji po 100 dolarów każda. Jeśli zostanie domknięta, papiery mają trafić do obrotu na NYSE pod tickerem BMNP, a handel ma ruszyć w ciągu 30 dni od emisji, o ile otrzymają wymagane zgody.

Po co BitMine zbiera kapitał?

Według planów spółki środki z emisji mają zostać przeznaczone na:

zakup dodatkowego ETH i innych aktywów cyfrowych,
rozwój platformy walidacyjnej MAVAN,
kapitał obrotowy,
inwestycje strategiczne związane z ekosystemem Ethereum,
potencjalny wykup akcji w ramach już istniejącego programu o wartości 4 mld dolarów.

Po uwzględnieniu kosztów emisji BitMine zakłada, że do dyspozycji może trafić około 290 mln dolarów netto.

9,5% dywidendy i mechanizm zabezpieczenia

Nowe papiery mają wypłacać stałą, kumulowaną dywidendę w wysokości 9,50% rocznie, w gotówce i w ujęciu tygodniowym, jeśli zostanie to zatwierdzone przez zarząd.

Jeżeli któraś wypłata nie zostanie zrealizowana, oprocentowanie ma rosnąć o dodatkowe punkty bazowe, aż do maksymalnego poziomu 15% rocznie. Spółka przewidziała też możliwość wykupu akcji:

po 110% wartości nominalnej w pierwszych 18 miesiącach,
po 105% między 18. miesiącem a trzecim rokiem,
a po trzech latach — po wartości nominalnej.

ETH jako fundament całej strategii

To nie jest zwykła emisja finansująca działalność operacyjną. BitMine buduje wokół Ethereum rozbudowany model skarbcowy. Na dzień 31 maja 2026 r. spółka miała 5 416 901 ETH, co odpowiadało około 4,49% podaży w obiegu.

Celem firmy jest zdobycie około 5% całego krążącego ETH — strategię tę BitMine nazywa „Alchemy of 5%”.

Z raportu wynika też, że:

około 4,72 mln ETH jest aktywnie stakowane,
stakowana pozycja była warta około 8,6 mld dolarów przy cenie blisko 1 827 dolarów za ETH,
łącznie z ok. 203 BTC, 446 mln dolarów gotówki oraz udziałami w Beast Industries i Eightco Holdings, BitMine deklarowała aktywa krypto, gotówkę i inwestycje strategiczne o wartości około 11,6 mld dolarów.

Staking ma finansować dywidendy

Kluczowym elementem układanki jest staking. BitMine szacuje, że jej roczny przychód ze stakingu wynosi około 258 mln dolarów przy 7-dniowej stopie zwrotu na poziomie 2,73%, a docelowo może wzrosnąć do 296 mln dolarów wraz z pełnym wykorzystaniem infrastruktury MAVAN i partnerów.

To ważne, bo roczny koszt dywidendy z nowej emisji ma wynieść około 28,5 mln dolarów. Oznacza to, że przy obecnych szacunkach staking powinien pokrywać tę kwotę wielokrotnie.

MAVAN, uruchomiony w marcu 2026 roku, startował jako platforma instytucjonalna do stakingu własnych aktywów BitMine, ale firma chce ją także rozwijać pod kątem zewnętrznych instytucji i depozytariuszy.

Model inspirowany Strategy

Struktura emisji przypomina rozwiązania stosowane wcześniej przez Strategy, które wykorzystywało wysokodochodowe instrumenty uprzywilejowane do finansowania swojej strategii opartej na Bitcoinie. BitMine, której przewodniczy Tom Lee, próbuje zbudować dla Ethereum analogiczny model korporacyjnego skarbca.

Rynek zareagował nerwowo. Akcje BMNR spadły około 6%, a sam ETH notował w tym czasie około 2% spadku w ujęciu intraday. Według przekazanych danych, przy obecnych cenach spółka nadal mierzy się z niezrealizowanymi stratami liczonymi w miliardach dolarów.

Co warto obserwować dalej?

Oferta jest na razie proponowana i zależy od warunków rynkowych. Szczegóły końcowe, w tym ostateczna wycena i zamknięcie transakcji, mają pojawić się w kolejnych dokumentach składanych do amerykańskiego regulatora.

Cała operacja pokazuje jednak coś ważniejszego: Ethereum coraz częściej staje się nie tylko aktywem spekulacyjnym, lecz także podstawą dla korporacyjnych strategii skarbcowych i produktów finansowych zbudowanych wokół dochodu ze stakingu.