Bitcoin pod presją: ETF-y i Strategy ciągną rynek w dół

Bitcoin znów pod kreską

Bitcoin znalazł się pod silną presją sprzedażową i w środę testował okolice 59 000 USD, schodząc do najniższych poziomów od wielu miesięcy. Słabość na rynku nie ograniczyła się jednak tylko do BTC — przecena szybko przelała się także na największe altcoiny oraz spółki powiązane z sektorem krypto.

Co ciąży na rynku?

Na obecne nastroje wpływa kilka czynników naraz:

• odpływy z funduszy spot Bitcoin ETF, które osłabiają popyt instytucjonalny,
• wyraźne spowolnienie zakupów BTC przez Strategy,
• mocniejszy dolar amerykański, który zwykle szkodzi aktywom bez dochodu,
• spadek cen ropy i złagodzenie obaw inflacyjnych,
• ogólne przesunięcie kapitału w stronę bardziej defensywnych aktywów.

W praktyce oznacza to, że część inwestorów zaczęła traktować Bitcoina mniej jako ochronę przed inflacją, a bardziej jako aktywo ryzykowne, podatne na szersze nastroje rynkowe.

Dolar w górę, rynek krypto w dół

Silniejszy dolar amerykański utrzymuje presję na BTC. Indeks dolara wzrósł do 13-miesięcznego maksimum, co zwykle idzie w parze z gorszym zachowaniem Bitcoina. Jednocześnie spadek cen ropy i złagodzenie napięć na rynku surowców osłabiły argument, że BTC musi być kupowane jako zabezpieczenie przed inflacją.

Do tego doszedł sygnał z gospodarki USA: dane o wnioskach o zasiłek dla bezrobotnych spadły o 4 000 tydzień do tygodnia, co sugeruje, że amerykańska gospodarka wciąż trzyma się mocno. To z kolei wspiera narrację o stopach procentowych utrzymujących się wyżej przez dłuższy czas.

Strategy kupuje wolniej niż zwykle

Dużo uwagi przyciągnęło także zachowanie Strategy, firmy Michaela Saylora, która od lat buduje swój Bitcoinowy skarbiec. W tygodniu zakończonym 21 czerwca spółka dokupiła 520 BTC, co było jej najwolniejszym tempem zakupów od 18 miesięcy.

Dodatkowo 300 mln USD z netto wpływów ze sprzedaży akcji zostało przeznaczone na odbudowę pozycji gotówkowej. Dla rynku był to sygnał, że nawet jeden z najbardziej agresywnych nabywców BTC wyraźnie zwalnia.

Sytuację pogarsza fakt, że akcje Strategy handlują poniżej poziomów, które rynek kojarzy z kosztem akumulacji bitcoinów znajdujących się w bilansie spółki. To zwiększa obawy, że narracja wokół firmowych treasury opartych na BTC traci impet.

Altcoiny też oberwały

Przecena Bitcoina pociągnęła w dół największe altcoiny. W szczytowym momencie:

• Ethereum spadało w okolice 1 570–1 610 USD,
• XRP zniżkował do około 1,04–1,07 USD,
• Solana była przy 66,68–67 USD,
• Dogecoin osunął się do okolic 0,074–0,075 USD.

Największe obawy dotyczyły XRP, które zbliżało się do psychologicznej bariery 1 USD. Dogecoin z kolei notował poziomy niewidziane od końcówki 2023 roku.

Presja także na spółki z Wall Street

Słabość nie ominęła firm związanych z sektorem krypto. Na Wall Street spadały m.in.:

• Strategy,
• Coinbase,
• Robinhood,
• BitMine, największy korporacyjny posiadacz Ethereum.

BitMine znalazło się pod szczególną presją, a jej akcje spadły do najniższych poziomów od momentu, gdy spółka zaczęła budować ekspozycję na ETH około rok wcześniej.

Czy to tylko korekta?

Część uczestników rynku uważa, że obecny ruch ma przede wszystkim charakter makroekonomiczny. Inwestorzy obawiają się bardziej restrykcyjnej polityki Fed, a to zazwyczaj uderza w aktywa ryzykowne. Dodatkowo coraz więcej sygnałów sugeruje, że część traderów wycofuje się na czas letniego spowolnienia.

Z drugiej strony, nie brakuje opinii, że takie spadki nie są niczym nowym dla rynku krypto. Bitcoin wielokrotnie przechodził głębokie korekty, po których rynek odzyskiwał równowagę. Na razie jednak przewaga należy do niedźwiedzi, a utrzymanie poziomu 59 000 USD nie wygląda na pewne.

Najważniejsze wnioski

• Bitcoin spadł w okolice 59 000 USD i znalazł się pod presją z kilku stron jednocześnie.
• Negatywnie działają odpływy z ETF-ów, mocny dolar i słabszy popyt instytucjonalny.
• Strategy kupuje BTC znacznie wolniej niż wcześniej, co pogarsza nastroje.
• Altcoiny, w tym Ethereum, XRP i Dogecoin, również mocno odczuły przecenę.
• Rynek nadal reaguje głównie na makro i apetyt inwestorów na ryzyko.