Bitcoin pod presją: słabszy kwartał i spór

Bitcoin wraca pod presję

Bitcoin ponownie znalazł się w trudnym momencie. Kurs spadł poniżej 60 000 dolarów, a w ujęciu tygodniowym tracił około 7%. Słabszy sentyment objął nie tylko BTC, ale też szerzej cały rynek kryptowalut, na którym mocniej oberwały między innymi Solana i Polygon.

Na tle bieżącej korekty szczególnie mocno wybrzmiewa fakt, że Bitcoin i Ether zakończyły drugi kwartał 2026 roku na minusie po raz drugi z rzędu. To rzadki układ, którego rynek nie widział od 2018 roku.

Drugi kwartalny spadek z rzędu

W przypadku Bitcoina sytuacja nie jest jeszcze tak dramatyczna jak siedem lat temu, ale sam fakt powtórzenia dwóch słabszych kwartałów z rzędu zwraca uwagę inwestorów. W 2018 roku BTC zaliczył bardzo głębokie obsunięcia, a Ether spadał jeszcze mocniej. Obecna korekta jest płytsza, lecz pokazuje, że rynek wciąż pozostaje podatny na gwałtowne zmiany nastrojów.

Altcoiny odczuły ten ruch jeszcze wyraźniej:

Solana (SOL): około -10%
Polygon (MATIC): około -12%

To typowy obraz rynku w czasie wzrostu awersji do ryzyka — najbardziej tracą aktywa o wyższej zmienności.

Co ciąży rynkowi

Presję na kryptowaluty wzmacniają przede wszystkim czynniki makroekonomiczne i geopolityczne. Wśród nich wskazywane są:

napięcia na Bliskim Wschodzie, związane z konfliktem między Izraelem a Hamasem,
polityka stóp procentowych Rezerwy Federalnej USA,
ogólna ucieczka inwestorów od bardziej ryzykownych aktywów.

W takim otoczeniu kryptowaluty zwykle reagują szybciej i mocniej niż tradycyjne rynki. Gdy inwestorzy ograniczają ekspozycję na ryzyko, Bitcoin i altcoiny często stają się pierwszym celem wyprzedaży.

Fidelity: halving nie musi osłabiać Bitcoina

W tym samym czasie, gdy rynek zmaga się ze spadkami, pojawił się ważny głos w debacie o długoterminowym bezpieczeństwie Bitcoina. Fidelity Digital Assets argumentuje, że kolejne halvingi nie muszą osłabiać sieci BTC.

Sedno sporu jest proste: po każdym halvingu spada nagroda za blok, więc krytycy obawiają się, że górnicy będą mieli coraz mniej motywacji do zabezpieczania sieci. Fidelity odpowiada jednak, że bezpieczeństwo Bitcoina nie opiera się wyłącznie na emisji nowych monet. Według tej logiki liczą się także:

opłaty transakcyjne,
bodźce ekonomiczne,
wzrost ceny BTC, który może kompensować niższe nagrody.

Od 20 kwietnia 2024 roku górnicy otrzymują 3,125 BTC za blok, czyli o połowę mniej niż wcześniej, gdy nagroda wynosiła 6,25 BTC. Mimo to Fidelity podkreśla, że przy rosnącej cenie Bitcoina całkowite przychody górników historycznie rosły, a to wspiera bezpieczeństwo sieci.

Górnicy pod presją kosztów

Choć długoterminowy model Bitcoina ma według Fidelity pozostać stabilny, krótkoterminowo sektor wydobywczy mierzy się z dużą presją. Spadające nagrody, wyższe koszty energii i rosnąca konkurencja sprawiają, że dla wielu publicznych firm miningowych jest to jeden z najtrudniejszych okresów od lat.

W efekcie część spółek zaczyna szukać alternatywy w AI i high-performance computing. Wykorzystują istniejącą infrastrukturę energetyczną i centra danych, aby nie opierać całego biznesu wyłącznie na kopaniu Bitcoina. Jednocześnie szacuje się, że pełne przejście na takie rozwiązania może wymagać dziesiątek miliardów dolarów nowego kapitału.

Kluczowy test dla rynku

Najbliższe tygodnie pokażą, czy Bitcoin zdoła utrzymać poziom 60 000 dolarów, czy też presja sprzedażowa pogłębi korektę. Rynek będzie też uważnie śledził kolejne decyzje Fed, bo to właśnie one mogą zadecydować o tym, czy apetyt na ryzyko wróci szybciej, czy pozostanie stłumiony.

Na razie sytuacja jest jasna: Bitcoin nadal pozostaje najważniejszym aktywem na rynku krypto, ale także tym, które jako pierwsze odczuwa każdy większy wstrząs makroekonomiczny.