Moody’s nadaje AAA funduszom Fidelity i BlackRock

Moody’s stawia pieczęć AAA na tokenizowanych funduszach

Moody’s przyznało najwyższy rating AAA-mf tokenizowanym funduszom rynku pieniężnego zarządzanym przez Fidelity International i BlackRock. To ważny sygnał dla rynku, bo oznacza najwyższą ocenę pod względem jakości kredytowej, płynności i ochrony kapitału.

W praktyce taki rating ma podkreślać, że te produkty należą do najbezpieczniejszych w swojej klasie, a jednocześnie działają już w formule onchain.

Czym są tokenizowane fundusze rynku pieniężnego?

Fundusze rynku pieniężnego inwestują w krótkoterminowe, wysoko płynne instrumenty dłużne o terminie zapadalności zwykle poniżej roku. Chodzi m.in. o:

• bony skarbowe,
• commercial paper,
• certyfikaty depozytowe.

Dla inwestorów są one często miejscem do czasowego parkowania gotówki, przy jednoczesnym zachowaniu możliwości uzyskania odsetek. W wersji tokenizowanej udziały w takim funduszu są reprezentowane w blockchainie, co ma ułatwiać szybsze rozliczenia i szersze wykorzystanie w cyfrowych finansach.

Fidelity uruchamia FILQ

Nowy produkt Fidelity International, Fidelity USD Digital Liquidity Fund (FILQ), zadebiutował 6 maja i został zbudowany w oparciu o platformę tokenizacyjną Desygnate należącą do Sygnum. W projekcie uczestniczą też:

• JPMorgan Chase – wsparcie infrastrukturalne,
• Apex Group – usługi transfer agency,
• Chainlink – publikacja danych o NAV i dystrybucjach onchain.

Fundusz ma umożliwiać rozliczenia gotówki w czasie rzeczywistym oraz korzystanie ze smart contractów do rejestru i settlementu. W modelu zapisów i umorzeń wykorzystano również stablecoiny.

BlackRock i BUIDL z kolejnym wyróżnieniem

Tokenizowany fundusz BlackRocka, BUIDL, który wystartował w marcu 2024 roku, także otrzymał ocenę AAA-mf. To jeden z największych tokenizowanych funduszy Treasury na świecie i według dostępnych danych odpowiada za znaczącą część całego rynku.

Sam sektor tokenizowanych amerykańskich aktywów skarbowych rośnie bardzo szybko. Łączne aktywa zarządzane w tym segmencie przekroczyły 15 mld USD, podczas gdy dwa lata wcześniej było to około 1 mld USD.

Dlaczego to ważne dla rynku krypto i TradFi?

Ten ruch pokazuje, że duże instytucje finansowe coraz śmielej przenoszą tradycyjne produkty płynnościowe do infrastruktury blockchain. Tokenizowane fundusze wpisują się w szerszy trend łączenia TradFi z rynkiem cyfrowych aktywów.

Chainlink podkreśla, że jego rola polega na dostarczaniu do blockchaina wiarygodnych danych zewnętrznych, takich jak NAV i informacje o dystrybucjach. W tym przypadku ma to umożliwiać inwestorom śledzenie wartości funduszu i wypłat niemal w czasie rzeczywistym.

Moody’s nadając najwyższą ocenę takim produktom, de facto wzmacnia ich wiarygodność w oczach rynku i pokazuje, że tokenizacja nie dotyczy już wyłącznie eksperymentów, ale coraz częściej pełnoprawnych instrumentów finansowych.