Korea Południowa szykuje tokenizację rynku

Korea Południowa przyspiesza z tokenized securities

Korea Południowa przygotowuje się do jednego z najważniejszych etapów w budowie regulowanego rynku aktywów cyfrowych w Azji. Financial Services Commission (FSC) zapowiedziała, że w lipcu opublikuje szczegółowe zasady dotyczące tokenized securities.

To element szerszego planu, w ramach którego blockchain ma zostać włączony do tradycyjnej infrastruktury rynku kapitałowego, ale bez rezygnacji z nadzoru i ochrony inwestorów.

Co znajdzie się w nowych przepisach

Pakiet regulacyjny ma objąć przede wszystkim:

• mapę drogową dla tokenizacji akcji, obligacji i funduszy rynku pieniężnego,
• możliwe zmiany w limitach handlu pozagiełdowego,
• nowe zasady dla wybranych produktów inwestycyjnych opartych na ułamkowym udziale w aktywach bazowych,
• ramy dla emisji, obrotu, infrastruktury i rozliczania tokenizowanych papierów wartościowych.

Prace nad regulacjami prowadzi specjalna rada publiczno-prywatna, powołana w marcu właśnie po to, by przygotować rynek do wejścia nowych przepisów.

Wiceprzewodniczący FSC Kwon Dae-young podkreślił, że celem jest lipcowe ogłoszenie nowych zasad, które mają służyć „instytucjonalizacji” tokenized securities.

Pełne ramy prawne od lutego 2027 roku

Najważniejszy termin jest już znany: pełny framework ma wejść w życie 4 lutego 2027 roku. Będzie to efekt zmian w Capital Markets Act i Electronic Securities Act.

Po ich wdrożeniu blockchainowe rejestry papierów wartościowych zostaną uznane za prawnie ważne systemy ewidencji, co oznacza formalne przejście tokenized securities z fazy eksperymentów do regulowanego obiegu.

FSC zapowiedziała te zmiany już 15 stycznia 2026 roku, dając rok na przygotowanie rynku i legislatorów.

Tokenizacja coraz bliżej także w innych obszarach

Regulacje dotyczące papierów wartościowych nie są odosobnionym ruchem. W Korei Południowej rośnie też zainteresowanie innymi zastosowaniami tokenizacji i infrastruktury blockchain w finansach publicznych.

W ostatnich tygodniach:

• nowy gubernator Banku Korei Hyun-Song Shin publicznie poparł tokenized deposits,
• Ministerstwo Gospodarki i Finansów ogłosiło pilotaż wykorzystania tokenized deposits do realizacji wydatków operacyjnych rządu,
• pełne wdrożenie tego rozwiązania planowane jest na IV kwartał 2026 roku.

Co to oznacza dla rynku

Tokenizacja ma umożliwić przenoszenie tradycyjnych instrumentów finansowych na blockchain, co w teorii może oznaczać:

• szybsze rozliczenia,
• niższe koszty operacyjne,
• łatwiejszą fragmentaryzację inwestycji,
• większą przejrzystość przepływu aktywów.

Jednocześnie regulatorzy chcą utrzymać pełną kontrolę nad ochroną inwestorów, przechowywaniem aktywów i nadzorem nad rynkiem. Właśnie dlatego koreański model różni się od bardziej otwartych rozwiązań znanych z ekosystemu DeFi.

Ważny test dla Azji

Nadchodzące zasady będą istotnym sprawdzianem tego, jak daleko duża gospodarka może otworzyć się na blockchain, nie tracąc przy tym klasycznych mechanizmów kontroli rynku.

Jeśli harmonogram zostanie dotrzymany, Korea Południowa może stać się jednym z najbardziej zaawansowanych regulacyjnie rynków tokenized securities na świecie.