Bitcoin i ETF-y pod presją odpływów

Bitcoin i fundusze krypto znów pod presją

Rynek kryptowalut wszedł w nowy tydzień wyraźnie osłabiony. Spot Bitcoin ETFs zanotowały jednego dnia odpływy na poziomie 648,64 mln dolarów, a cały segment kryptowalutowych produktów inwestycyjnych zakończył poprzedni tydzień z wynikiem 1,07 mld dolarów odpływów. To przerwało sześciotygodniową serię napływów i pokazało, że inwestorzy instytucjonalni wyraźnie ograniczają ryzyko.

Najmocniej ucierpiał Bitcoin, który w ciągu tygodnia spadł o 6,7% – z około 81 700 dolarów w czwartek do lokalnego dołka przy 76 201 dolarach. W poniedziałek notowania oscylowały w okolicach 76,7 tys. dolarów. Z kolei Ethereum również znalazło się pod presją, choć skala odpływów z jego produktów była mniejsza niż w przypadku Bitcoina.

Gdzie odpływy były największe

W przypadku spot Bitcoin ETF-ów największą presję sprzedażową widać było w kilku kluczowych funduszach:

• BlackRock IBIT: odpływy na poziomie 448 mln dolarów,
• ARK Invest i 21Shares: około 110 mln dolarów,
• Fidelity: około 63 mln dolarów.

Łącznie amerykańskie produkty inwestycyjne w krypto odpowiadały za zdecydowaną większość osłabienia. Dane pokazują, że to właśnie rynek USA był głównym źródłem wycofywania kapitału, podczas gdy część Europy zachowała względną stabilność.

Geopolityka i inflacja uderzyły w apetyt na ryzyko

Powodem odwrotu od ryzykownych aktywów były przede wszystkim napięcia wokół Iranu oraz obawy o dalszą eskalację konfliktu na Bliskim Wschodzie. Do tego doszły słabsze nastroje po danych inflacyjnych z USA, które podbiły oczekiwania co do bardziej jastrzębiej polityki Fed.

W praktyce rynek zaczął działać defensywnie: zarządzający funduszami redukowali ekspozycję na aktywa wysokiego ryzyka, a kryptowaluty – zwłaszcza Bitcoin i Ether – odczuły to najmocniej.

Altcoiny zachowały się lepiej niż Bitcoin

Co ciekawe, nie cały rynek zachował się tak samo. W przeciwieństwie do Bitcoina i Etheru, część altcoinów przyciągała nowy kapitał.

W skali tygodnia dodatnie przepływy zanotowały między innymi:

• XRP: około 67,5–67,6 mln dolarów,
• Solana: około 55,1 mln dolarów,
• a także mniejsze napływy do takich projektów jak Toncoin (TON), Sui, Ondo, Chainlink czy Dogecoin.

To sugeruje, że część inwestorów nie wycofywała się całkowicie z rynku krypto, lecz przenosiła kapitał do wybranych aktywów zamiast szeroko ekspozycji na BTC i ETH.

Bitcoin nie traci wsparcia z długiego horyzontu

Mimo odpływów z ETF-ów i pogorszenia sentymentu, rynek nie wygląda na całkowicie rozchwiany. Dane wskazują, że długoterminowi posiadacze Bitcoina od miesięcy akumulują BTC, co ogranicza skalę potencjalnych spadków. To właśnie ten czynnik ma dziś działać jak bufor po stronie podaży.

Jednocześnie funding rates na rynku Bitcoina wróciły do dodatnich wartości po dłuższym okresie na minusie, co sugeruje, że część traderów ponownie otwiera pozycje długie mimo niedawnej przeceny. Z drugiej strony open interest spadł z około 29 mld dolarów do 26 mld dolarów w ciągu dwóch tygodni, ale nadal pozostaje podwyższony na tle ostatnich miesięcy.

To ważny sygnał: z jednej strony widać ostrożność i redukcję ryzyka, z drugiej – rynek wciąż ma w sobie sporą dawkę spekulacyjnego napięcia.

Nastroje rynkowe wchodzą w strefę strachu

Sentyment inwestorów wyraźnie się pogorszył. Crypto Fear and Greed Index spadł do poziomu 25, co oznacza Extreme Fear. Jednocześnie część uczestników rynku nadal zakłada, że Bitcoin może odbić w kierunku 84 000 dolarów.

Na dziś obraz rynku jest więc mieszany:

• Bitcoin i Ethereum odczuwają silną presję odpływów,
• altcoiny w części przyciągają świeży kapitał,
• długoterminowi posiadacze BTC nadal wspierają rynek,
• a inwestorzy pozostają wyjątkowo wrażliwi na geopolitykę i dane makro.

W efekcie rynek kryptowalut wszedł w fazę, w której krótkoterminowa nerwowość ściera się z długoterminową wiarą w siłę Bitcoina.