Strategy dokupuje Bitcoina mimo strat

Strategy znów dokupuje Bitcoin

Strategy Michaela Saylora po raz trzeci z rzędu zwiększyła swoje zasoby Bitcoin (BTC). Firma kupiła 520 BTC za około 34,9–35 mln USD, płacąc średnio 67 068 USD za jednego Bitcoina. Transakcja została przeprowadzona między 15 czerwca a niedzielą, a oficjalne potwierdzenie pojawiło się w poniedziałkowym zgłoszeniu do amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd.

Po tym zakupie łączny stan posiadania Strategy wzrósł do 847 363 BTC.

Finansowanie z emisji akcji

Najnowszy zakup został sfinansowany z wpływów ze sprzedaży akcji zwykłych klasy A (MSTR) w ramach programu at-the-market (ATM). W analizowanym okresie firma pozyskała w ten sposób 335,5 mln USD.

Z tej kwoty:

• 34,9 mln USD przeznaczono na zakup Bitcoinów,
• 300 mln USD trafiło do rezerwy dolarowej spółki.

Strategy podniosła więc swój USD Reserve do 1,4 mld USD. Według spółki rezerwa ma wspierać wypłaty dywidend oraz zobowiązania dłużne, a jej poziom ma być uzupełniany w czasie zależnie od warunków rynkowych.

Portfel nadal głęboko pod wodą

Mimo regularnych zakupów Strategy pozostaje mocno na minusie względem średniego kosztu nabycia. Łączna wartość historycznych zakupów wyniosła już 64,1 mld USD, a średni koszt zakupu jednego Bitcoina to 75 651 USD.

Przy obecnych cenach firma ma więc pozycję wartą o około 9,8 mld USD mniej, niż wynikałoby z jej średniej ceny wejścia. Mimo tego Michael Saylor nie zmienia podejścia i nadal traktuje spadki jako element długoterminowej strategii, a nie sygnał do ograniczania ekspozycji.

Co dzieje się z MSTR i STRC

Rynek bacznie obserwuje nie tylko same zakupy BTC, ale też zachowanie instrumentów powiązanych ze Strategy. W ostatnich dniach presję odczuwała przede wszystkim STRC, czyli wieczysta uprzywilejowana akcja spółki, która ma handlować blisko 100 USD. Kurs spadł jednak poniżej tego poziomu, schodząc w okolice 88,59 USD na zamknięciu czwartkowej sesji.

W tym samym czasie akcje MSTR zakończyły sesję spadkiem o 3,46%, do 112,53 USD.

Według komentatorów spadek STRC może uruchamiać mechanizm ograniczający dalszą emisję nowych akcji w programie ATM, co zmniejsza podaż i ma pomagać w stabilizacji wyceny.

Strategy nadal wyznacza kierunek

Strategy pozostaje największym znanym korporacyjnym posiadaczem Bitcoina na świecie. Mimo ogromnej niezrealizowanej straty spółka konsekwentnie powiększa rezerwę BTC, a jej model finansowania stał się wzorem dla rosnącej liczby firm budujących własne bitcoin treasury.

Obecny ruch sugeruje, że firma nie zamierza zwalniać tempa. Nawet jeśli pojedyncze zakupy są dziś mniejsze niż jeszcze kilka tygodni temu, kierunek pozostaje ten sam: systematyczne zwiększanie ekspozycji na Bitcoin i wzmacnianie zaplecza kapitałowego wokół tej strategii.