Sberbank buduje krypto-infrastrukturę do końca roku

Rosja wciąga krypto do systemu finansowego

Największy bank w Rosji, Sberbank, planuje uruchomić infrastrukturę do handlu kryptowalutami najpóźniej do 1 grudnia. W praktyce oznacza to kolejny krok w stronę włączenia krypto do regulowanego systemu finansowego w kraju, który jednocześnie nadal ogranicza ich użycie w codziennych płatnościach.

Nowa infrastruktura ma obejmować m.in. digital depository, czyli cyfrowy depozyt odpowiedzialny za ewidencję praw własności do kryptowalut oraz część rozliczeń prowadzonych poza głównym blockchainem. Bank ma też obsługiwać active wallets, które pozwolą klientom na wpłaty, wypłaty i transfery środków.

Co dokładnie planuje Sberbank

Według dostępnych informacji bank chce zbudować pełne zaplecze do obsługi transakcji krypto, w tym:

• rejestrację praw własności do kryptowalut,
• rozliczanie części operacji poza głównym blockchainem,
• obsługę wpłat, wypłat i transferów na aktywnych portfelach,
• wsparcie dla infrastruktury tradingowej w ramach nowych przepisów.

Jak wyjaśnił Alexander Vedyakhin, pierwszy zastępca przewodniczącego zarządu Sberbanku, jednym z kluczowych elementów będzie właśnie cyfrowy depozyt, który ma prowadzić rejestr praw klientów do kryptowalut i obsługiwać transakcje poza łańcuchem głównym.

Nowe przepisy już za rogiem

Rosja od kilku miesięcy przyspiesza prace nad własnym frameworkiem dla rynku krypto. Zgodnie z przyjętym harmonogramem nowe regulacje dotyczące handlu, custody i settlement mają zacząć obowiązywać od 1 września 2026 r.

System ma obejmować kilka grup uczestników rynku:

• giełdy kryptowalut,
• brokerów,
• zarządzających aktywami,
• custodianów,
• dostawców usług wymiany.

Działanie na rynku ma być dozwolone przede wszystkim przez licencjonowanych pośredników, a Rosyjski Bank Centralny zachowa szeroki nadzór nad tym, jakie aktywa mogą być oferowane inwestorom.

Twarde kryteria dla aktywów

Nie każda kryptowaluta trafi do regulowanego obrotu. Bank Rosji ustalił progi płynności, które aktywo musi spełnić, by mogło być oferowane w tym systemie. Chodzi o:

• średnią kapitalizację rynkową powyżej 5 bilionów rubli,
• średni dzienny wolumen obrotu powyżej 1 biliona rubli,
• oba warunki liczone w perspektywie dwóch lat.

To oznacza, że w praktyce rynek będzie mocno selektywny, a dostęp do szerszej oferty krypto dostaną głównie bardziej zaawansowani uczestnicy.

Kto będzie mógł kupować i sprzedawać

Rosyjskie przepisy przewidują też wyraźny podział na kategorię uczestników rynku i inwestorów. Kwalifikowani inwestorzy mają otrzymać szerszy dostęp do kryptowalut, ale zwykli użytkownicy nadal pozostaną objęci ograniczeniami.

Co ważne, płacenie kryptowalutami za towary i usługi na terytorium Rosji pozostaje zakazane. To pokazuje, że władze chcą dopuścić krypto głównie jako klasę aktywów i narzędzie finansowe, a nie jako środek codziennej płatności.

Bank, który już testował krypto

Sberbank nie zaczyna od zera. Wcześniej oferował już strukturyzowane obligacje powiązane z Bitcoinem dla kwalifikowanych inwestorów. W grudniu ubiegłego roku bank zakończył też pilotaż kredytu zabezpieczonego Bitcoinem we współpracy z firmą Intelion Data.

Obecny projekt wygląda więc na rozwinięcie wcześniejszych testów w stronę pełniejszej, regulowanej infrastruktury rynkowej.

Rosja między regulacją a sankcjami

Ruch Sberbanku wpisuje się w szerszy trend, w którym Rosja próbuje budować działające zaplecze krypto mimo presji międzynarodowej. W tle pozostają sankcje związane z wojną przeciwko Ukrainie, a europejskie i brytyjskie restrykcje obejmują również niektóre podmioty z rynku krypto.

Jednocześnie rosyjskie władze od dawna rozwijają własne ramy prawne dla sektora cyfrowych aktywów. W 2024 roku zalegalizowano mining i uruchomiono eksperymentalny system dla transgranicznych płatności opartych na krypto. W 2025 roku Bank Rosji rozszerzył dostęp do instrumentów powiązanych z krypto dla kwalifikowanych inwestorów, a później pojawiły się także propozycje ograniczonego, bezpośredniego dostępu dla inwestorów detalicznych.

Co to oznacza dla rynku

Jeśli plan Sberbanku zostanie zrealizowany zgodnie z harmonogramem, Rosja może zyskać jedną z najbardziej rozbudowanych państwowo nadzorowanych infrastruktur krypto w regionie. Z drugiej strony system pozostanie mocno kontrolowany, z wyraźnymi barierami wejścia i zakazem używania kryptowalut do płatności detalicznych.

To nie jest pełna liberalizacja rynku, ale raczej regulowane otwarcie, w którym państwo chce zachować kontrolę nad przepływem kapitału, uczestnikami rynku i rodzajem dopuszczanych aktywów.