Wall Street przenosi swapy na blockchain Canton
DRW i Marex zamknęły pierwszy swap OTC na Canton. W transakcji wykorzystano tokenizowany indeks obligacyjny od Kaiko.
Wall Street testuje blockchain w praktyce
Tradycyjna finanse coraz śmielej wchodzą na blockchain. Na sieci Canton doszło do pierwszej prywatnie negocjowanej transakcji finansowej między dużymi graczami z Wall Street. W operacji wzięły udział firmy DRW i Marex, a sam kontrakt oparto na obligacyjnym indeksie S&P Dow Jones Indices, który został tokenizowany przez francuską spółkę Kaiko.
To ważny krok, bo nie chodzi tu o prosty test technologii, lecz o realny instrument pochodny obsłużony na blockchainie, z zachowaniem wymagań, których oczekują duże instytucje finansowe.
Jak wyglądała ta transakcja
Zrealizowany kontrakt był total return swap, czyli swapem, w którym jedna strona otrzymuje całkowitą stopę zwrotu z danego aktywa lub indeksu, bez konieczności jego bezpośredniego posiadania. Druga strona przekazuje płatności zgodnie z warunkami umowy.
W tym przypadku:
- Marex pełnił rolę strony dostarczającej kontrakt,
- DRW był drugą stroną transakcji,
- rozliczenie i zapis umowy odbyły się na Canton Network,
- za podstawę posłużył iBoxx USD Liquid Investment Grade Index,
- dane indeksu zostały przetworzone do formy tokena przez Kaiko.
Według opisu transakcji chodziło o pierwszy OTC swap na Canton, czyli swap zawarty poza giełdą, bezpośrednio między stronami.
Dlaczego tokenizowano indeks, a nie obligacje
W tym modelu nie tokenizowano samych obligacji. Token reprezentuje dane indeksu oraz prawa do ich wykorzystania, a nie fizyczny koszyk papierów dłużnych. To ważne rozróżnienie, bo dzięki temu instytucje mogą przenosić na blockchain nie same aktywa, lecz ich referencyjne dane potrzebne do obsługi kontraktu.
Kaiko przekazywało również oficjalne wartości indeksu do platformy, która na ich podstawie wyliczała zmiany wartości swapu między DRW i Marex.
Co daje Canton dużym instytucjom
Canton jest projektowany z myślą o rynku instytucjonalnym. Jego główną zaletą jest prywatność: uczestnicy mogą kontrolować, kto widzi poszczególne dane transakcji. To odróżnia go od publicznych blockchainów, gdzie zapis operacji jest z reguły szeroko dostępny.
Jednocześnie sieć umożliwia:
- wspólny zapis warunków kontraktu,
- śledzenie jego zmian w jednym systemie,
- koordynację danych między różnymi aplikacjami,
- zachowanie wymogów zgodności regulacyjnej, których potrzebują duże banki i domy maklerskie.
W praktyce oznacza to mniej rozproszonych systemów i mniej ręcznego uzgadniania danych między stronami.
Możliwy początek większej zmiany
Ta transakcja może być dopiero początkiem szerszego wykorzystania Canton w finansach tradycyjnych. Derivnex zapowiada rozwój platformy o kolejne elementy, takie jak tokenizowane płatności i zabezpieczenia finansowe, które mogłyby działać w tej samej sieci.
Taki kierunek byłby szczególnie istotny przy rynku OTC, gdzie procedury są złożone, a uzgadnianie danych i zabezpieczeń bywa czasochłonne. Jeśli kolejne etapy procesu również trafią onchain, instytucje mogłyby ograniczyć liczbę pośredników i uprościć obsługę kontraktów.
Sygnał dla rynku
Transakcja DRW i Marex pokazuje, że blockchain przestaje być wyłącznie domeną kryptowalut. Coraz częściej staje się warstwą infrastrukturalną dla klasycznych produktów finansowych. W tym przypadku chodzi nie o spekulację na tokenie, ale o realne wykorzystanie blockchaina do obsługi złożonego instrumentu finansowego.
Dla rynku to wyraźny sygnał, że technologia rozproszonych rejestrów może znaleźć trwałe miejsce wśród instytucji, które najbardziej cenią sobie kontrolę, prywatność i zgodność z regulacjami.
