CoinShares Zcash ETP zatrzymany w dniu debiutu
Euronext Paris wstrzymał, a potem wznowił notowania nowego Zcash ETP CoinShares. Problem nie dotyczył ZEC, lecz rozliczeń.
Euronext zatrzymał debiut CoinShares Zcash ETP
CoinShares planował wprowadzić na Euronext Paris swój nowy produkt oparty na Zcash dokładnie w dniu 10. rocznicy startu tej kryptowaluty. Początek notowań okazał się jednak nerwowy: giełda najpierw zawiesiła handel, a kilka godzin później wznowiła go bez publicznego podania szczegółowego powodu.
Według przekazanych informacji zawieszenie miało związek z wymogami operacyjnymi dotyczącymi rozliczeń. Problem nie dotyczył samego ZEC, lecz infrastruktury potrzebnej do prawidłowej obsługi transakcji po stronie depozytariusza centralnego.
Co wiadomo o produkcie ZCSH
Nowy instrument CoinShares, oznaczony tickerem ZCSH, został opisany jako produkt:
- w 100% fizycznie zabezpieczony ZEC,
- notowany w euro na Euronext Paris,
- objęty opłatą za zarządzanie na poziomie 1,50% rocznie.
To klasyczny ETP (exchange-traded product), czyli instrument notowany na giełdzie, który pozwala uzyskać ekspozycję na cenę aktywa bazowego bez konieczności samodzielnego przechowywania kryptowaluty. W praktyce inwestor kupuje go przez rachunek maklerski, a emitent utrzymuje odpowiadające mu aktywa bazowe.
Dlaczego doszło do zawieszenia
Euronext wyjaśnił później, że notowania pozostaną wstrzymane do momentu, gdy standardowe operacje rozliczeniowe będą w pełni obsługiwane przez Central Securities Depository (CSD). Innymi słowy, chodziło o to, by mechanizm dostawy i rozliczenia papierów działał poprawnie od pierwszej transakcji.
Takie sytuacje są rzadkie, ale pokazują, że nawet dobrze przygotowany produkt giełdowy może zostać zatrzymany, jeśli nie domknięto całego łańcucha operacyjnego. W tym przypadku zawieszenie miało chronić inwestorów przed transakcjami, których nie dałoby się prawidłowo rozliczyć.
Handel wznowiony tego samego dnia
Zawieszenie nie trwało długo. Po kilku godzinach Euronext wydał kolejny komunikat i umożliwił wznowienie notowań jeszcze tego samego dnia. W praktyce oznaczało to, że debiut ZCSH został opóźniony tylko chwilowo, choć start produktu rozpoczął się od wyraźnego technicznego zgrzytu.
Zcash świętuje 10 lat, a rynek ETP rośnie
Debiut CoinShares zbiegł się z 10. rocznicą Zcash. To również pokazuje, że rynek europejskich produktów giełdowych opartych na altcoinach staje się coraz szerszy. ZCSH miał być już czwartym ETP opartym na Zcash w Europie.
Na rynku funkcjonują już podobne instrumenty oferowane przez inne podmioty, a w Paryżu notowany jest także inny produkt tego typu. Dla inwestorów oznacza to większy wybór, ale też konieczność zwracania uwagi nie tylko na sam aktyw bazowy, lecz także na strukturę produktu, koszty i ryzyka operacyjne.
Najważniejsze fakty w skrócie
- CoinShares uruchomił Zcash ETP o tickerze ZCSH.
- Euronext Paris najpierw zawiesił jego notowania, potem je wznowił.
- Przyczyną były kwestie rozliczeniowe i operacyjne, a nie problem z samym ZEC.
- Produkt jest 100% fizycznie zabezpieczony ZEC i ma 1,50% opłaty rocznej.
- Debiut zbiegł się z 10. rocznicą Zcash.
Dla rynku to przypomnienie, że przy produktach giełdowych liczy się nie tylko popularność kryptowaluty, ale też sprawność całej infrastruktury, która stoi za ich notowaniem i rozliczaniem.
