JPMorgan stawia na tokenizowany fundusz

JPMorgan przyspiesza z tokenizacją na Ethereum

JPMorgan złożył dokumenty dotyczące uruchomienia nowego tokenizowanego funduszu rynku pieniężnego opartego na Ethereum. Produkt ma inwestować wyłącznie w krótkoterminowe amerykańskie obligacje skarbowe, gotówkę oraz transakcje repo overnight zabezpieczone papierami rządowymi.

Fundusz ma działać pod nazwą JPMorgan OnChain Liquidity-Token Money Market Fund i posługiwać się tickerem JLTXX. W praktyce będzie on łączył tradycyjne aktywa rynku pieniężnego z infrastrukturą blockchain, a zapisy własności będą prowadzone w formie tokenów powiązanych z udziałami inwestorów.

Produkt pod stablecoiny i nowe regulacje

Najciekawszy element projektu to jego dopasowanie do wymogów GENIUS Act, czyli amerykańskich przepisów mających regulować emitentów stablecoinów. JPMorgan wskazał, że fundusz ma spełniać wymagania dotyczące aktywów rezerwowych, jakie muszą utrzymywać takie podmioty.

To oznacza, że produkt może stać się dla firm stablecoinowych wygodnym narzędziem do parkowania kapitału w aktywach uznawanych za bezpieczne i płynne, przy jednoczesnym zachowaniu ekspozycji na tradycyjne instrumenty skarbowe.

Ethereum jako główna sieć

Tokeny funduszu mają być emitowane i obsługiwane na Ethereum, a całą warstwę blockchain ma prowadzić jednostka Kinexys Digital Assets. To właśnie ona odpowiada za technologiczną stronę przedsięwzięcia, wcześniej funkcjonując pod nazwą Onyx.

W początkowej fazie Ethereum ma być jedyną siecią dostępną dla uczestników funduszu, choć w przyszłości możliwe jest rozszerzenie projektu na kolejne blockchainy.

Dlaczego to ważne dla rynku

Tokenizacja, czyli przenoszenie tradycyjnych aktywów do formy cyfrowych tokenów na blockchainie, staje się jednym z najgorętszych trendów w finansach. W przypadku funduszy rynku pieniężnego korzyści mają obejmować:

• szybsze rozliczenia,
• możliwość działania przez całą dobę,
• łatwiejsze wykorzystanie aktywów jako collateral,
• większą przejrzystość operacji.

Według danych przywoływanych w branży, wartość rynku tokenizowanych aktywów przekroczyła już 32 mld USD, a segment ten urósł w ostatnim roku bardzo dynamicznie.

Wall Street coraz mocniej wchodzi on-chain

Ruch JPMorgan nie jest odosobniony. W ostatnich dniach podobne kroki podejmowały także inne duże instytucje finansowe, co pokazuje, że walka o rynek tokenizowanych aktywów przyspiesza. Wcześniej JPMorgan uruchomił już własny tokenizowany fundusz rynku pieniężnego MONY na Ethereum.

Dla banków i zarządzających aktywami to sygnał, że blockchain przestaje być niszowym eksperymentem, a coraz częściej staje się realną warstwą infrastrukturalną dla tradycyjnych finansów.

Co dalej?

Jeśli tego typu produkty zyskają popularność, mogą stać się ważnym mostem między światem stablecoinów, rynkiem obligacji USA i instytucjonalnym kapitałem trzymanym on-chain. JPMorgan wyraźnie pokazuje, że nie chce tylko obserwować tego trendu, ale aktywnie go współtworzyć.