Hyperliquid na celowniku gigantów energii

Hyperliquid pod presją największych giełd

Hyperliquid, jedna z najszybciej rosnących platform on-chain tradingu, znalazła się w centrum sporu z tradycyjnymi gigantami rynku terminowego. CME Group i Intercontinental Exchange (ICE) naciskają na amerykańskich regulatorów, aby przyjrzeli się ekspansji tej zdecentralizowanej giełdy w obszarze kontraktów na surowce, zwłaszcza energię.

Sprawa dotyczy przede wszystkim rynku perpetual futures na ropę i gaz ziemny, które Hyperliquid uruchomiła w ramach rozwoju swojej infrastruktury.

O co chodzi w sporze?

Według przekazywanych obaw tradycyjnych operatorów, model działania Hyperliquid może stwarzać kilka ryzyk:

• manipulację cenami przez podmioty korzystające z anonimowości,
• możliwość wykorzystywania platformy do omijania sankcji,
• brak takiego poziomu nadzoru i transparentności, jaki obowiązuje na regulowanych giełdach w USA.

ICE i CME zwracają uwagę, że w przypadku rynków energii stawka jest szczególnie wysoka, bo chodzi o aktywa o znaczeniu strategicznym, takie jak ropa i gaz.

HIP-3 i rosnąca rola Hyperliquid

Hyperliquid uruchomiła w styczniu 2025 roku rozwiązanie HIP-3, znane także jako Builder-Deployed Perpetuals. Mechanizm ten pozwala tworzyć nowe rynki perpetual futures każdemu, kto zablokuje 500 000 tokenów HYPE.

Przy kursie podanym w źródłach taki pakiet był wyceniany na około 22,2 mln dolarów. Dzięki temu Hyperliquid otworzyła drogę do budowania rynków dla praktycznie każdej elektronicznie handlowanej klasy aktywów.

Z danych przytoczonych w źródłach wynika też, że open interest w rynkach HIP-3 wzrósł do ponad 2,5 mld dolarów w maju 2026 roku.

HYPE mocno zareagował na rozwój platformy

Wprowadzenie HIP-3 wywołało wyraźny ruch cenowy na tokenie HYPE. W krótkim czasie jego kurs wzrósł o ponad 58%:

• z poziomu około 20 dolarów,
• do ponad 38 dolarów,
• a następnie około 44 dolarów w chwili publikacji danych.

W źródłach pojawia się również argument, że Hyperliquid przeznacza 97% przychodów z opłat transakcyjnych na buybacki HYPE, co dodatkowo wspiera popyt na token.

Zderzenie dwóch światów

Cała sytuacja dobrze pokazuje napięcie między tradycyjną infrastrukturą finansową a rynkami budowanymi w technologii blockchain. Z jednej strony Hyperliquid coraz śmielej wchodzi w obszar, który do tej pory był domeną scentralizowanych giełd. Z drugiej — jej rozwój przyciąga uwagę instytucji, które obawiają się utraty wpływu na kluczowe segmenty rynku.

Jednocześnie platforma nie działa już wyłącznie w kontrze do tradycyjnych finansów. W źródłach pojawia się informacja, że zainteresowanie HYPE rośnie także po stronie rynku kapitałowego, w tym poprzez pojawienie się pierwszego ETF dającego ekspozycję na ten token oraz przygotowania do kolejnego produktu tego typu w USA.

Co dalej?

Na ten moment nie wiadomo, czy amerykańska CFTC podejmie twardsze działania wobec Hyperliquid. Pewne jest natomiast, że platforma stała się jednym z najgłośniejszych przykładów tego, jak daleko może zajść DeFi w rywalizacji z klasycznymi giełdami towarowymi i terminowymi.