PSA domyka przejęcie NSA za 15 mld dolarów

PSA domyka wielkie przejęcie NSA

Public Storage (PSA) jest na ostatniej prostej do przejęcia National Storage Affiliates Trust (NSA). Wartość transakcji została oszacowana na 105 mld dolarów, czyli około 15,1 mld zł. Jeśli wszystko pójdzie zgodnie z planem, umowa ma zostać sfinalizowana około 22 lipca.

Najważniejsza bariera to już tylko zgoda akcjonariuszy NSA oraz spełnienie standardowych warunków zamknięcia transakcji. Według przedstawionych informacji część kluczowych posiadaczy udziałów operacyjnych już wyraziła poparcie, więc decyzja właściwie rozstrzygnie się na walnym zgromadzeniu zaplanowanym na 14 lipca.

Jak wygląda struktura transakcji?

Przejęcie ma formę wymiany akcji. Akcjonariusze NSA mają otrzymać 0,14 akcji Public Storage za każdą jedną akcję NSA. Taki model oznacza, że zamiast gotówki inwestorzy dostaną ekspozycję na większą, bardziej rozbudowaną grupę.

Dodatkowo NSA planuje wypłatę specjalnej dywidendy pieniężnej w wysokości 0,0336 dolara na akcję za okres od 1 lipca do 21 lipca. Wypłata będzie jednak uzależniona od finalizacji transakcji. Jeśli zamknięcie opóźni się po 22 lipca, termin dywidendy może zostać przesunięty, a szczegóły pojawią się w osobnym komunikacie.

Na nowojorskiej giełdzie ma też obowiązywać mechanizm due bill, co oznacza, że prawa do dywidendy będą przypisane do akcji handlowanych w tym okresie. Dla inwestorów to istotne, bo sprzedaż papierów przed terminem nie musi oznaczać utraty prawa do świadczenia.

Co zyskują obie strony?

Public Storage od dłuższego czasu podkreśla, że po domknięciu transakcji spodziewa się poprawy wyników. Spółka wcześniej wskazywała, że przejęcie może zwiększyć core FFO na akcję o 0,35–0,50 dolara. Mówiła też o potencjalnych synergiach rzędu 11–13 mld dolarów.

W tle pozostają także mocne fundamenty operacyjne. Public Storage dysponuje rozwijaną bazą projektów i znaczną płynnością, co ma ułatwić integrację nowego biznesu.

Z kolei NSA w ostatnim kwartale pokazała stabilne wyniki. W pierwszym kwartale 2026 roku spółka wypracowała:

• 27,7 mln dolarów zysku netto,
• 0,16 dolara EPS,
• 76,8 mln dolarów core FFO, czyli 0,57 dolara na akcję,
• wzrost same-store NOI o 2,0%,
• oraz utrzymanie obłożenia na poziomie 84,5%.

Rynek self-storage czeka na zmianę układu sił

NSA prowadzi działalność w 37 stanach USA oraz w Portoryko i zarządza ponad 1000 obiektów self-storage. To sprawia, że połączenie z Public Storage może wyraźnie przetasować amerykański rynek magazynów samoobsługowych.

Analitycy branżowi zwracają uwagę, że taki ruch wzmacnia efekt skali, poprawia efektywność operacyjną i pozwala lepiej wykorzystać portfel aktywów. Dla Public Storage oznacza to budowę jeszcze większej, ogólnokrajowej platformy, a dla NSA — wejście do struktury o większej stabilności i potencjale wzrostu.

Jeśli termin 22 lipca zostanie utrzymany, będzie to jedna z ważniejszych transakcji w segmencie nieruchomości operacyjnych w USA w tym roku.