BlackRock przyspiesza z tokenizacją funduszy

BlackRock mocniej wchodzi w tokenizację

BlackRock, największy zarządca aktywów na świecie, kolejny raz poszerza swoje plany związane z tokenizacją tradycyjnych finansów. Firma złożyła nowe dokumenty regulacyjne, które mają otworzyć drogę do emisji tokenizowanych udziałów w funduszach opartych na amerykańskich obligacjach skarbowych i instrumentach rynku pieniężnego.

To kolejny sygnał, że instytucje finansowe coraz śmielej przenoszą część klasycznych produktów inwestycyjnych do blockchaina.

Dwa nowe produkty onchain

Wśród zgłoszonych rozwiązań znalazł się nowy fundusz BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle, który ma inwestować w gotówkę, krótkoterminowe papiery skarbowe USA oraz transakcje repo zabezpieczone obligacjami skarbowymi. Fundusz miałby emitować OnChain Shares w ramach systemu połączonego z publicznymi blockchainami, choć nie ujawniono jeszcze, które sieci będą wspierane na starcie.

Drugi dokument dotyczy tokenizowanej klasy udziałów w funduszu BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund. To fundusz rynku pieniężnego o aktywach sięgających niemal 7 mld dolarów. W jego przypadku oficjalny rejestr właścicieli miałby być prowadzony na Ethereum z wykorzystaniem standardu ERC-20.

Jak ma działać ten model

W obu przypadkach kluczowe znaczenie ma połączenie rekordów onchain z tradycyjną identyfikacją inwestorów. Oznacza to, że zapis w blockchainie ma współistnieć z offchainowym systemem weryfikacji, który łączy adres portfela z konkretnym klientem.

W praktyce taki model ma umożliwić:

• szybsze rozliczenia,
• łatwiejszy transfer udziałów,
• większą przejrzystość,
• całodobowy obrót w środowisku blockchain.

Minimalna kwota wejścia do jednego z nowych produktów ma wynosić 3 mln dolarów.

Tokenizacja rośnie w szybkim tempie

Ruch BlackRocka wpisuje się w szerszy trend rosnącego zainteresowania tokenizacją. Chodzi o przenoszenie aktywów takich jak fundusze, obligacje czy akcje do formy cyfrowych reprezentacji na blockchainie.

Ten segment rozwija się wyjątkowo szybko. W ciągu ostatniego roku wartość rynku tokenizowanych aktywów realnych wzrosła o ponad 200% i przekroczyła 30 mld dolarów. W innych danych rynkowych pojawia się też informacja, że tokenizowane obligacje skarbowe USA zbliżają się do 14 mld dolarów wartości.

BlackRock buduje pozycję w onchain finance

To nie pierwszy krok firmy w tym kierunku. BlackRock uruchomił już wcześniej swój tokenizowany fundusz rynku pieniężnego BUIDL, który urósł do około 2,5 mld dolarów aktywów. Produkt działa obecnie na kilku sieciach blockchain, w tym m.in. na Ethereum, Solana, Avalanche, Polygon, Arbitrum, Optimism, BNB Chain i Aptos.

BUIDL jest też coraz częściej wykorzystywany w ekosystemie krypto jako zabezpieczenie przy pożyczkach i transakcjach lewarowanych.

Co to oznacza dla rynku

Nowe dokumenty pokazują, że tokenizacja przestaje być jedynie eksperymentem. Dla największych instytucji finansowych staje się realnym sposobem na dotarcie do kapitału, który dziś pozostaje „uśpiony” w stablecoinach i innych cyfrowych aktywach.

Jeśli regulacje dadzą zielone światło, BlackRock może jeszcze mocniej połączyć świat tradycyjnych funduszy z infrastrukturą blockchain. A to jeden z najważniejszych trendów, jakie obecnie kształtują rynek aktywów cyfrowych.